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铜短期有望上探54000一线

发布时间:2019-11-23 21:28:57

铜 短期有望上探54000一线

铜价自年初下行至6月24日的低位后,展开了长达一个半月的振荡调整。8月8日,沪铜主力1311合约强势突破振荡区间47500--50800元/吨上沿,报收于51510元/吨,涨幅高达3.06%,成交量较前一交易日翻一番,持仓量小幅放大。在多种因素的共同影响下,铜价短线有望上探54000元/吨。

美国经济持续复苏,欧元区经济有所改善

美国财政悬崖的阴霾已经逐渐消退,6月份财政盈余116501百万美元。二季度GDP增长超预期,失业率持续下行。随着经济的好转,避险资金撤出美国债市转投房市及车市。9月份将是美联储缩减量化宽松政策的关键时间窗,届时,房市及车市有可能出现稳中回落,但总体来看,美国经济稳步复苏。欧元区经济也持续好转,制造业及非制造业PMI持续攀升,其中制造业重新呈现扩张势头,服务业PMI则攀升至近两年来高位,并有望逐渐改善萎缩的状态。

全球铜市供过于求局面改善

LME期交所铜仓单库存自6月份触及678225吨高位后持续回落,目前徘徊在60万吨关口,欧洲铜现货贴水幅度减弱。上期所期货仓单库存也从年初8万吨以上的高位持续回落,并跌穿5万吨关口,上海现货1#铜持续升水。仓单库存的下滑,表明现货商低位看空情绪逐渐消退,转而更倾向于持货待涨,铜市供过于求的局面得到改善,且现货供应逐渐趋紧。

下游铜需再次启动

继国内7月制造业持续扩张的利好后,日内公布的进出口数据显示,内需呈现企稳势头。在稳增长、防通胀的政策背景下,下游铜需再次启动。

目前,中国电缆产量持续高位运行,其中,6月份全国电缆产量为千米,环比增长9%,同比增长不足0.1%,但从最新公布的7月份电线电缆企业开工率环比继续上升可以看到,7月份电缆产量将出现逆季节上行。

此外,国内家电行业结束了3--5月的产销旺季后,目前已经进入季节性淡季,但可以看到,6月份的产销数据环比下滑幅度较往年小,且同比出现较大幅度的增长,国内家电行业有望出现淡季不淡的境况。

综上所述,在美国房地产市场持续走稳、国内电缆产量总体趋稳及家电行情出现淡季不淡的背景下,下游需求稳步增长,全球铜市去库存化逐渐启动,供过于求的格局持续改善。沪铜短线出现强势突破,有望将进一步走高,第一目标54000元/吨。

(作者单位:广州期货)

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